西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存繼續(xù)下降，鋼價(jià)震蕩拉高

2024年04月20日06:16   來(lái)源：西本資訊
摘要：接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求維持現(xiàn)狀，投機(jī)需求力度有限，期貨市場(chǎng)波動(dòng)加劇，現(xiàn)貨價(jià)格振幅收窄。當(dāng)前市場(chǎng)處于“消化”階段，上漲基礎(chǔ)有待夯實(shí)

本周（4月15日—4月19日），西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止4月19日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3938元/噸，周環(huán)比上漲126元；高線HPB300φ6.5mm為4130元/噸，周環(huán)比上漲129元。

本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行：其中，北方鋼廠發(fā)力，集體拉升；南方市場(chǎng)上行，廠家推進(jìn)。本周西本鋼材指數(shù)上漲，成本指數(shù)提高，顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間未能拓展；本周螺紋鋼期貨主力合約波動(dòng)上移，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有支撐作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約震蕩抬升。其中，熱卷2410合約周五夜盤收在3825元，環(huán)比前一周3778元上漲47元；螺紋鋼2410合約周五夜盤收在3672元/噸，環(huán)比前一周收盤3611元上漲61元；從全周走勢(shì)情況看，原料端礦焦走高，成材端螺卷小漲。

回首本期，消息面偏暖，原料價(jià)格趨高，螺紋現(xiàn)貨上漲，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)：截至4月18日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為51.37萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.49萬(wàn)噸，降幅為4.62%（見(jiàn)下圖）；目前庫(kù)存量較上年同期（4月20日的48.84萬(wàn)噸）增加2.53萬(wàn)噸，增幅為5.18%。本周滬市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比下降，同比增幅繼續(xù)收縮。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.75萬(wàn)噸，周環(huán)比減少17.06%（見(jiàn)下圖）。本周，終端采購(gòu)量環(huán)比下滑，主要是因?yàn)楸局芑謴?fù)5個(gè)工作日，而上周有6個(gè)，如果換算到單日，波動(dòng)并不大。

本期西本鋼材指數(shù)上漲，市場(chǎng)價(jià)格上行：周一，穩(wěn)中小漲；周二，震蕩消化；周三，先穩(wěn)后漲；周四，集體調(diào)高；周五，高位盤整。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存繼續(xù)回落，需求總體平緩；期貨左右情緒，現(xiàn)貨震蕩上移。近期市場(chǎng)價(jià)格大幅反彈，預(yù)計(jì)下周漲勢(shì)放慢。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期，全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1503.06萬(wàn)噸，周環(huán)比減少53.68萬(wàn)噸，降幅為3.45%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為757.86萬(wàn)噸，環(huán)比減少34.96萬(wàn)噸，降幅為4.41%；線盤庫(kù)存量為109.48萬(wàn)噸，周環(huán)比減少11.42萬(wàn)噸，降幅為9.45%；熱軋卷板庫(kù)存量為331.43萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.51萬(wàn)噸，降幅為0.75%；中厚板庫(kù)存量為154.92萬(wàn)噸，周環(huán)比減少3.32萬(wàn)噸，降幅為2.10%；冷卷板庫(kù)存量為149.37萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.47萬(wàn)噸，降幅為0.97%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2024年4月20日的1425.01萬(wàn)噸）增加78.05萬(wàn)噸，增幅為5.48%。分品種看，本期五大鋼材品種庫(kù)存中，所有品種庫(kù)存環(huán)比下降。（見(jiàn)下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格繼續(xù)上行，各地漲幅接近。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3480元到3700元/噸不等，周環(huán)比上漲60-80元。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

一季度全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)9.9%

一季度，鐵路建設(shè)優(yōu)質(zhì)高效推進(jìn)，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資1248億元，同比增長(zhǎng)9.9%，實(shí)現(xiàn)全年良好開(kāi)局。下一步，國(guó)鐵集團(tuán)將加大出疆入藏、沿邊鐵路等國(guó)家戰(zhàn)略通道項(xiàng)目實(shí)施力度，積極推進(jìn)沿江沿海高鐵、西部陸海新通道等重點(diǎn)項(xiàng)目和物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極促進(jìn)區(qū)域互聯(lián)互通，充分發(fā)揮鐵路建設(shè)投資的拉動(dòng)作用，為鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)作出積極貢獻(xiàn)。

中汽協(xié)：3月貨車產(chǎn)銷環(huán)比分別增長(zhǎng)91.1%和88.4%

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2024年3月，貨車產(chǎn)銷分別完成38.8萬(wàn)輛和40.5萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)91.1%和88.4%，同比分別增長(zhǎng)0.2%和4.1%。

4月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)小降

中鋼協(xié)：4月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)211.18 萬(wàn)噸，環(huán)比下降 0.47%，同口徑比去年同期下降9.05%，同口徑比前年同期下降5.04%；生鐵日產(chǎn)190.65萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.16%，同口徑比去年同期下降6. 68%，同口徑比前年同期下降2. 92%；鋼材日產(chǎn)197.53萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.72%。4月上旬末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量約1825.38萬(wàn)噸，比上一旬(即3月下旬)減少17.36萬(wàn)噸、下降0.94%；比上月同甸減少127.02萬(wàn)噸、下降6.51%; 比去年同旬減少約6.62萬(wàn)噸，下降0.36%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：加大宏觀政策實(shí)施力度

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來(lái)運(yùn)表示，總的來(lái)看，一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)開(kāi)局良好，積極因素累積增多，為實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)任務(wù)打下了較好基礎(chǔ)。但也要看到，外部環(huán)境復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好基礎(chǔ)尚不牢固。下階段，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，積極培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加大宏觀政策實(shí)施力度，切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力、防范化解風(fēng)險(xiǎn)、改善社會(huì)預(yù)期，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

2024年1—3月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)4.5%

2024年1—3月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）100042億元，同比增長(zhǎng)4.5%，增速比1—2月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，制造業(yè)投資增長(zhǎng)9.9%，增速加快0.5個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）增長(zhǎng)6.5%，增速加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，3月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)0.14%。2024年1—3月份，民間固定資產(chǎn)投資51597億元，同比增長(zhǎng)0.5%。

1—3月份全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資22082億元

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1—3月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資22082億元，同比下降9.5%（按可比口徑計(jì)算）；其中，住宅投資16585億元，下降10.5%。1—3月份，新建商品房銷售面積22668萬(wàn)平方米，同比下降19.4%，其中住宅銷售面積下降23.4%。新建商品房銷售額21355億元，下降27.6%，其中住宅銷售額下降30.7%。

1—3月份房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金25689億元

1—3月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金25689億元，同比下降26.0%。其中，國(guó)內(nèi)貸款4554億元，下降9.1%；利用外資7億元，下降11.9%；自籌資金8681億元，下降14.6%；定金及預(yù)收款7435億元，下降37.5%；個(gè)人按揭貸款3643億元，下降41.0%。

各線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比降幅略有收窄

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：3月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.1%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，北京持平，上海上漲0.5%，廣州和深圳分別下降0.7%和0.4%。二、三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比分別下降0.3%和0.4%，降幅均與上月相同。3月份，一線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.7%，降幅比上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中北京、上海、廣州和深圳分別下降0.4%、0.3%、1.0%和1.0%。二、三線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比均下降0.5%，降幅均比上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。

一季度中國(guó)粗鋼產(chǎn)量25655萬(wàn)噸

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2024年3月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量8827萬(wàn)噸，同比下降7.8%；生鐵產(chǎn)量7266萬(wàn)噸，同比下降6.9%；鋼材產(chǎn)量12337萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.1%。1-3月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量25655萬(wàn)噸，同比下降1.9%；生鐵產(chǎn)量21339萬(wàn)噸，同比下降2.9%；鋼材產(chǎn)量33603萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.4%。

國(guó)家發(fā)改委：推動(dòng)所有增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目于今年6月底前開(kāi)工建設(shè)

國(guó)家發(fā)展改革委副主任劉蘇社表示，推動(dòng)2023年增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目加快建設(shè)實(shí)施。今年2月，發(fā)改委完成了全部三批共1萬(wàn)億元增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目清單下達(dá)工作，將增發(fā)國(guó)債資金已經(jīng)落實(shí)到約1.5萬(wàn)個(gè)具體項(xiàng)目。3月份以來(lái)，我委建立在線調(diào)度機(jī)制，督促項(xiàng)目加快開(kāi)工建設(shè)；會(huì)同有關(guān)行業(yè)主管部門，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施情況開(kāi)展全鏈條全周期式督導(dǎo)。目前，我們已完成第一批12個(gè)省份督導(dǎo)工作，其他省份也開(kāi)展了自查，年內(nèi)還將組織開(kāi)展第二、第三批督導(dǎo)。發(fā)改委還將組織召開(kāi)全國(guó)2023年增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目實(shí)施推進(jìn)電視電話會(huì)議，通報(bào)項(xiàng)目進(jìn)展和督導(dǎo)情況，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)糾偏整改，進(jìn)一步壓實(shí)地方主體責(zé)任，推動(dòng)所有增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目于今年6月底前開(kāi)工建設(shè)。

3月份中國(guó)鋼筋產(chǎn)量為1778.7萬(wàn)噸

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年3月份，中國(guó)鋼筋產(chǎn)量為1778.7萬(wàn)噸，同比下降22.5%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量為5001.5萬(wàn)噸，同比下降9.5%。3月份，中國(guó)中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1851.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.3%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量為5244.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.0%。3月份，中國(guó)線材（盤條）產(chǎn)量為1136.0萬(wàn)噸，同比下降12.0%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量為3244.1萬(wàn)噸，同比下降4.9%。

本期，宏觀面總體偏暖，暖意主要體現(xiàn)在：1、一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)開(kāi)局良好，積極因素累積增多；2、增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目清單下達(dá)，發(fā)改委表態(tài)推進(jìn)開(kāi)工建設(shè)；3、前三月固定資產(chǎn)投資增速加快，鐵路投資呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)；4、各線城市房?jī)r(jià)環(huán)比降幅收窄，3月貨車產(chǎn)銷同環(huán)比均增長(zhǎng)；涼意則表現(xiàn)在：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降，房地產(chǎn)企業(yè)到位資金下滑。

行業(yè)面上，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度我國(guó)粗鋼、生鐵產(chǎn)量同比下降；鋼材品種中，建筑鋼材產(chǎn)量總體下行，占比份額繼續(xù)縮減——數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)端壓減，疊加出口量增加，是鋼價(jià)低位回漲的主要原因。另?yè)?jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，4月上旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)環(huán)比略有回落，但生鐵日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)，表明企業(yè)壓產(chǎn)的動(dòng)力減弱。展望后期，隨著鋼廠高成本庫(kù)存得到消化，其復(fù)產(chǎn)積極性會(huì)有提升，供給增加將抑制鋼價(jià)大幅走高。

回首本周，期螺波蕩回升，現(xiàn)貨重心上移，生產(chǎn)成本提高，鋼廠積極推漲。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)同步：在北方，鋼廠大漲，市場(chǎng)拉升；在南方，期貨不弱，現(xiàn)貨再漲；南北市場(chǎng)價(jià)格均有上行，北方漲幅擴(kuò)大。總體來(lái)看，原料價(jià)格趨高，成本重心抬升；廠商聯(lián)合提漲，只待下游消化。

期貨趨高，現(xiàn)貨普漲，庫(kù)存下降，這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求維持現(xiàn)狀，投機(jī)需求力度有限，期貨市場(chǎng)波動(dòng)加劇，現(xiàn)貨價(jià)格振幅收窄。當(dāng)前市場(chǎng)處于“消化”階段，上漲基礎(chǔ)有待夯實(shí)。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存繼續(xù)下降，需求沒(méi)有放量，廠家推波助瀾，商家邊漲邊看。當(dāng)前的利好因素是：原料價(jià)格走高，期貨表現(xiàn)不弱，天氣利于施工；利空因素主要有：供應(yīng)不見(jiàn)壓減，庫(kù)存消化緩慢，商家情緒多變。本周鋼價(jià)繼續(xù)回漲，主要是受到期貨市場(chǎng)的帶動(dòng)，而鋼廠起到推動(dòng)作用，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩運(yùn)行。需要關(guān)注的是：政策的溫度，期貨的高度，需求的力度。[文]西本新干線特邀評(píng)論員希瑪拉亞峰

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